Piyasalarda Enflasyon ve Faiz Kararına Odaklanma
Borsa İstanbul, enflasyon ve TCMB faiz kararına odaklanarak tepki çıkışları yaşadı. Yabancı alımları artarken, piyasalarda temkinli bir görünüm devam ediyor. Önümüzdeki hafta açıklanacak olan enflasyon verileri ve TCMB'nin faiz kararı, yatırımcıların dikkatini çekiyor. Ekonomik programın en zayıf noktası olarak görülen enflasyon, faiz kararları için önemli bir referans oluşturuyor.
Enflasyon ve Faiz İlişkisi
Enflasyonun düşmesi, faiz oranlarının da düşmesi için gereklidir. Ocak ayında enflasyon (TÜFE) yüzde 42.12 olarak açıklandı. Şubat ayı için piyasa beklentisi aylık yüzde 2.8-3.0 bandında, yıllık ise yüzde 40 olarak şekillendi. Bu durumda, yüzde 45 olan politika faizi için TCMB’ye bir alan açılmış olacak. 250 baz puanlık indirim olasılığı öne çıkıyor.
TCMB Başkanı Fatih Karahan, faiz kararları için otopilotta olmadıklarını belirtti. Şubat enflasyonu için aylık beklentiler, sağlıkta muayene ücretlerinin düşürülmesiyle geriledi. Bu durum, TCMB’nin faiz indirim beklentilerini güçlendirdi. Eğer faiz indirimi gerçekleşirse, piyasalarda olumlu bir tepki bekleniyor.
Borsa ve Yabancı Yatırımlar
Borsa İstanbul'da yabancı yatırımcılar son iki haftadır hisse senetlerinde alıma devam ediyor. 21 Şubat ile biten haftada, yabancı yatırımcılar 73.8 milyon dolarlık hisse senedi ve 179.8 milyon dolarlık tahvil bono aldılar. Son iki haftada hisse senetleri alımları 182 milyon dolara, tahvil bono alımları ise 2.030 milyon dolara ulaştı. Bu durum, yabancıların enflasyon ve TCMB kaynaklı gelişmelere kayıtsız kalmadığını gösteriyor.
Yabancı alımlarının artması, borsa üzerindeki olumlu etkileri artırıyor. Ancak, TCMB rezervleri ve kur korumalı mevduatta düşüş, yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatlarında artışa neden oldu. Bu durum, piyasalardaki belirsizliği artırıyor ve yatırımcıların dikkatini çekiyor.
Döviz Kurları ve Faiz Cazibesi
Yüksek faiz oranları ve rezervler, döviz kurları üzerinde baskı oluşturuyor. Bu durum, enflasyondaki gerilemeye de katkı sağlıyor. Ocak-şubat döneminde döviz sepetindeki artış, ortalama yüzde 3.7 civarında. Aynı dönemde enflasyonun (TÜFE) yüzde 8 olması bekleniyor. Bu fark, döviz kurlarının enflasyonun altında kalmasına neden oluyor.
Türkiye’de TCMB’nin politika faizi yüzde 45, yıllık tahvil faizi ise yüzde 38 seviyelerinde. Yabancı yatırımcıların ağırlıklı olarak tahvil bonoya yönelmeleri, bu cazibeden kaynaklanıyor. Faizlerin düşmesi durumunda, yabancıların tavırlarının ne yönde evrileceği, piyasa seyri açısından önemli bir konu olacak.
Küresel Piyasalardaki Gelişmeler
Dış piyasalarda dalgalı bir seyir gözlemleniyor. ABD ve Rusya arasındaki uyum, piyasalarda iyimserlikle karşılandı. Ancak, ABD Başkanı Trump ile Ukrayna Başkanı Zelenski arasında yaşanan gerginlik, yeni belirsizlikler oluşturdu. Bu durum, küresel piyasalarda dalgalanmalara neden oluyor.
ABD borsalarında dalgalanma görülürken, altın fiyatlarındaki geri çekilme derinlik kazandı. ABD tahvil faizlerindeki düşüş, dolardaki değerlenme ve jeopolitik gelişmelerde tansiyonun düşmesi, altın fiyatlarına kâr satışları olarak yansıdı. Bu durum, yatırımcıların güvenli liman arayışını etkiliyor.
Borsa İstanbul'da Tepki Çıkışı
Borsa İstanbul'da trend desteğinden gelen tepki çıkışı henüz güç kazanmış görünmüyor. İlk destekler 9.420-9.400 seviyelerinde, bu seviye kısa dönem için önemli. Bu seviyeye geri çekilmeler, tepki alımlarıyla karşılaşabilir. Aksi takdirde, satış baskısının devamıyla daha alt destek noktaları gündeme gelebilir.
Yukarı yönlü hareketin devamında ise 9.850 ve 10.000-10.100 ilk direnç seviyeleri olarak görülüyor. Çıkışın güç kazanması için 10.100 seviyesinin geçilmesi gerekecek. Piyasa görünümünde, destek noktalarında tepki alımlarının görüldüğü, direnç seviyelerinin geçilmekte zorlandığı bir durum korunuyor.